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進入2019年中期，行業沒有絲毫復蘇跡象，乘用車的降幅已經達到10%。分層級來看，豪華品牌仍在大幅增長，而低端消費在不斷萎縮，形成明顯的“消費分級”現象。而如何有效促進低端市場消費，成為擺在整個行業面前的難題。

在此背景下，我們經常聽說的汽車融資租賃，是否能撬動市場呢？

巨大前景

從更大的汽車金融范圍上來看，目前主要玩家有三類：

銀行：持有銀監會發出的金融許可證，并受其監管，在日常貸款業務過程中提供汽車貸款。銀行一般透過分行網絡接觸消費者，運營資金成本低，但通常設有嚴格標準且程序復雜。比如平安銀行等。

汽車金融公司：持有中國銀監會發出的金融許可證，并受其監管。大部分汽車金融公司隸屬于汽車制造商，提供汽車貸款或融資租賃服務，通常提供貸款的車型較為有限。代表公司有：豐田金融、寶馬金融等。

融資租賃公司：須經商務部批準后方可成立，并受其監管，提供融資租賃服務，首付金比例及融資條款通常較靈活。代表公司又分為兩類：（1）以永達汽車、廣匯汽車等為代表的傳統融資公司，和易鑫、彈個車、毛豆新車等為代表的的互聯網融資租賃公司，這也是本文的主要討論對象。

以上玩家中，銀行約占交易額的60-70%，汽車金融公司占20-30%，融資租賃占10%內。

汽車金融被說的最多的是：面對歐美成熟市場80%的滲透率，中國汽車金融38%的滲透率將以什么樣的形式追趕。尤其當汽車融資租賃1%的滲透率與歐美50%的滲透率相比，充滿了想象空間。

近兩年在資本的催生下，一大批互聯網玩家雨后春筍般出現。基于互聯網公司的天然優勢，這一類玩家模式靈活，又有BAT雄厚的資金支撐，被認為是汽車市場的最大變量。

互聯網玩家的春天？

我國汽車融資租賃行業的興起，與人們的消費意識轉變密不可分：80、 90 后成為社會主要消費人群，人們超前消費的意識與需求都在逐漸增強，更愿意提前消費，把資金壓力轉嫁出去。

和上一代比起來，年輕消費者不那么在意擁有權，而更在意使用權，所以即使在尾款付清之前，車輛所有權仍屬于融租公司（所有權與使用權分離），消費者對此也沒有太大的感知。

此外，低線城市和農村旺盛的購車需求也帶動了汽車融資租賃的發展。隨著城鎮人口人均可支配收入的不斷提高，2015-2018 年農村每百戶家用汽車數量增速超過城鎮，農村汽車市場進入相對較快的增長時期。伴隨著一二線城市汽車消費的飽和，低線城市和農村市場正在迸發巨大的潛力。

而且，互聯網玩家能做到幾個不一樣：

比如，首付可以做的很低，一般是10%首付，部分車型甚至可以免首付；流程很短，不需要復雜征信；模式靈活，設置“猶豫期”，比如彈個車支持“1+3”。即用車一年后可買可租可退。另外，分期周期也較長，大多能做到48個月分期。

事實上，以上優勢正是互聯網玩家得以生存下來的理由：低線市場有一大批征信空白（甚至征信污點）的人群，在缺乏足夠首付資金的前提下，只需幾千元甚至幾百元就能提車。

相比之下，汽車經銷商融資租賃至少首付3成起，還需要很全面的征信，足以將一部分消費者擋在門外。“和銀行搶客戶我們肯定搶不過，我們只能接收銀行不要的客戶。”一位融資租賃公司的員工坦言。

資本看到了這一藍海，在過去兩年頻頻出手：熱潮始于2016年末，彼時，剛完成螞蟻金服領投C輪融資的大搜車，推出汽車融資租賃品牌“彈個車”；緊接著的2017年，易鑫、優信和瓜子等也紛紛入局：2月，易鑫推出新車直租平臺“開走吧”；9月，瓜子二手車旗下新車交易平臺毛豆新車上線，主打“0到1成首付買新車”；10月，優信正式宣布推出“優信新車一成購”，采用直租模式，消費者最低支付車價10%即可將車開回家。

但是，兩年多時間過去，互聯網融資租賃依然是個小眾的消費選擇，與此同時，趣店集團宣布放棄大白汽車等業務，全面停止新車銷售，彈個車所屬集團大搜車也屢爆盈利能力不足，為看似如火如荼的融租市場帶來了一陣寒意。

前途未卜

目前來看，互聯網公司至少存在以下痛點：

首先，車輛進價偏高。融資租賃業務與廠商“親兒子”經銷商系發生直接沖突，導致互聯網公司拿不到好的車價，甚至只能拿到一些滯銷車。業內人士曾指出：“爆款車經銷商都不夠賣，哪兒輪得到互聯網公司呢？”

其次，二手車流通瓶頸。在互聯網公司的模式中，先開一年，一年后可退可換，這就導致了會出現大批量二手車，目前國內二手車市場不夠成熟，車輛流轉渠道受阻。但是也有例外，比如彈個車母公司大搜車，原做二手起家，因此彈個車非常樂見消費者選擇一年退換，這樣從中獲利更多（首付中含有一定“手續費”不退），二手車也是其更擅長的業務。

再是，風控問題。目前互聯網公司對承租人的個人身份資料等信息審核不嚴，對車輛的監督管理也存在諸多漏洞，租賃手續簡化、租賃公司風控管理和防范意識不強等原因，使得詐騙事件頻發。

此外，對于一些中小型初創企業，資金來源也是一大問題，其使用P2P資金一方面風險很高，另一方面成本很高，直接導致運營困難。這部分成本會以息差形式轉嫁到消費者身上，導致互聯網公司阢雖然首付低、分期長，但是總體算下來年化率甚至超過15%，讓不少人望而卻步。