很多人還沒來得及看到汽車金融的藍海，戰斗就已經在眼前浴血奮戰。

——鑫財經

洪若欣/文

不過，我對汽車金融市場的印象可以用幾個字來概括：資本飆升、巨頭入局、市場混亂、勝負難分。

這也是這個行業有趣的一個方面。 一方面，頂級互聯網巨頭“混戰”，無論是哪一個細分領域，背后都有龐大的資本和混戰。 另一方面，雖然是最草根的商業模式，但本地推、夫妻店，靠單一業務賺辛苦錢。

在很多人看來，無論這個行業的現狀如何，唯一可以確定的是，這是一個藍海市場。 但當我帶著對這個行業的好奇去觀察和與從業者交流時，我仍然對這個推論抱有懷疑。

或者至少，你的恐懼還沒有停止。

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種種跡象表明，汽車金融垂直細分（注：汽車抵押貸款，以債務人或第二人或自購汽車為抵押，向金融機構或汽車消費抵押公司取得的抵押）行業已正式進入一個洗牌期。

“最近有四、五個車貸平臺找到我，希望我盡快接受。” 某車貸平臺負責人萬寧（化名）告訴我，“這些平臺規模都比較小，要收的也就兩三十億元，規模大的也就10億元左右，而且規模不大。”已經做了兩兩年了。”

他們在這個曾經炙手可熱的細分領域努力了很長時間，但最終只能“賤賣”求生存。 “活得真不容易。”萬寧看著我搖搖頭說道。

一方面，這些壓力來自于P2P行業逐漸收緊的監管要求。 今年8月24日網貸監管規定發布后，資金存管等帶來的合規成本壓力，以及備案制度的諸多不確定性，讓這些進入車貸P2P平臺舉步維艱。

另一方面，車貸行業陷入了曠日持久的“千團大戰”。

今年11月，“網貸之家”發布的《2016年汽車貸款合規藍皮書》顯示，全省至少有1136家P2P網貸平臺，正常運營的P2P網貸平臺數量約為2,202. 這一比例高達51%。 從交易額來看，2016年1-9月末，P2P網貸行業交易額為14112.51萬元，其中車貸交易額為960.6萬元，占比6.81%。

一位同修告訴我，網貸限制之后，P2P平臺只能選擇非常有限的變革路徑。 一種選擇是涉足消費金融，但此時入手其實為時已晚； 另一種選擇是從事20萬元以下小微企業抵押貸款，但該領域門檻太高，風險也很大； 另一種選擇是汽車到貨貸款，由于是汽車抵押貸款，風險相對可控。

但事實上，汽車抵押貸款作為汽車金融行業特別細分的領域，有限的市場無法容納如此多的參與者。

“去年以來，我們明顯感覺到獲客越來越難，成本大幅上升，而客戶質量卻大幅提升。” 萬寧表示，“市場這么大，玩家也越來越多。一些大玩家進入市場，背后有大資本支持，很難與它競爭品牌和利率；而一些小平臺不遵守規則，讓市場越來越混亂。”

據悉，車貸行業一直高度依賴線下門店和銷售人員。 由于每筆欠款金額較高，可以支撐線下業務發展的成本。 這些方式也有效支撐了這幾年行業的爆發。 向下。

但到了去年，不止一位同修告訴我，規模下降帶來的利潤已經到了臨界點。 從業者陷入兩難境地：如果不開新店，規模縮小在所難免，但如果開新店卻“搶不到”業務，損失可能會更大。

此前，據媒體報道，去年5月，由于加盟模式管理不便，易鑫集團就已經收緊了車貸業務規模。 大鱷的轉身，其實更能詮釋這個行業的“干實事”。

2

在整個汽車金融行業，激烈的競爭不僅僅局限于車貸領域。

今年下半年開始，一輪基于二手車平臺的消費抵押貸款猛增。 相關統計顯示，美利金融、易信、第一汽車貸款等一批公司已進軍二手車融資業務，累計抵押規模已超過1000萬元。 隨著更多玩家進入市場不看征信車抵貸，大多數業內人士認為“萬億規模”可期。 （注：這里的二手車金融主要包括二手車分期業務、車商庫存融資等）

事實上，在當前的二手車交易行業，無論是先行者還是后來者，金融早已成為每個市場參與者的“標配”。

2014年起，美利金融等平臺開始介入二手車金融市場； 2015年后，腹中的幾家二手車平臺——人人網、優信、瓜子——相繼推出二手車金融產品，競爭早已贏得了客戶和交易，一路延伸到金融服務。

去年6月，被平安全面收購的汽車之家也宣布了二手車戰略。 汽車之家公布的信息顯示，在推出二手車交易平臺的同時，還將利用母公司平安建設銀行的數據和征信系統，以及低成本資金的優勢，推出二手車交易平臺。理財產品。 個人商業貸款產品和二手車消費貸款產品。

雖然，從市場和新政的角度來看，二手車金融的發展環境確實比車貸要好很多。

例如，今年商務部印發的《關于促進二手車交易便利化的若干意見》的實施，取消了限制二手車流動的新政策，并提出“積極引導二手車交易便利化”。二手車交易企業線上線下融合，鼓勵發展電子商務、拍賣等貿易方式。

再比如現在仍然經常被提及的二手車金融滲透率。 JDPower研究顯示，與新車金融36%的滲透率相比，我國二手車金融的滲透率僅為8%左右。 艾瑞咨詢發布的另一份數據強調，國外二手車金融滲透率甚至不足5%。

雖然這個行業的迅速衰落是可以理解的，但這并不能改變競爭激烈的事實。

一位調查過各種線下二手車市場的同事告訴我，現在大多數線下市場中，銷售人員比購房者還多。

“線上平臺出現后，中單市場的交易確實受到了很大的沖擊。傳統的線下二手車情侶店，如果一開始一個月能做三單，現在可能一個月就只能做一單了。”而二手車的價格也越來越透明，他們的收入也大幅增加，為此，這些店家也想向顧客推銷金融產品，分期按揭的傭金已經成為了一個極其對他們來說是重要的收入來源。”

此外，二手車金融領域的非凡之處在于，每個玩家背后都站著大鱷。 由于汽車交易和汽車金融領域無法擺脫線下，大部分仍然是重資本模式。 在全省開設數百家分公司后，能跟上步伐的玩家太少了。

仔細想想，這確實是事實。 在掠奪者之間的混戰中，從來不存在“第三位”。

3

最近，在很多大廈的自動扶梯井里，似乎一夜之間就彈出了很多新車分期付款的廣告。 提車，來用車，花生好車……伴隨著他們融資的消息。

這些公司大多以融資租賃的形式讓用戶以極低的首付成本獲得汽車。 同時，由于它們不是4S店，因此可以向用戶銷售不同的車型。 （注：融資租賃模式購買汽車主要依靠分期付款的形式，引入轉租服務中所有權與使用權分離的特點，在租賃結束后將所有權轉移給承租人）

資本一直是市場發展的“風向標”之一。 汽車金融領域下一個被搶的“高地”是新車分期嗎？ 我咨詢了一些業內的同事，他們的回答很有趣。

一方面，新車銷售確實迎來了利空新政。 7月1日，新的《汽車銷售管理辦法》正式實施，取代實施近12年的《汽車品牌銷售管理辦法》。 新《辦法》最大的突破在于從根本上打破了汽車銷售品牌授權的單一制度，不再要求強制品牌授權。

從數據來看也是如此。 據內部研究數據顯示，截至目前，國外每年約有30%~40%的新車不是在4S店銷售，其中通過非4S店渠道銷售的新車占有很大份額。 一部分來自于新渠道+新金融服務的下沉。

另一方面，新車金融服務可能只是這些企業全產業鏈覆蓋和汽車金融生態建設的一部分，即覆蓋新車、二手車和后市場的全產業鏈布局。

去年6月底，易鑫集團生態戰略的重要一步是創立“淘車”品牌，涵蓋新車、二手車、分期付款、車險等服務。

此外，優信集團旗下集資訊、評論、社交功能于一體的汽車相關媒體內容平臺車博樂更名為優信新車，加大社交汽車電商； 而上述新車分期品牌“當個車”本身就是原二手車服務平臺大搜車的新車項目。

不過，從事汽車金融業務的企業的生態布局恐怕并不是新金融大鱷想要輸出的，而是由業務本身的特點決定的。 如上所述，線下布局的重資產模式下，固定成本非常高，疊加新業務的邊際成本非常低。

此外，車輛交易本身就是一種低頻行為。 盡管獲客成本太高，但只有不斷延伸產業鏈，才能從用戶身上挖掘更大的價值。

事實上，不僅二手車平臺在刺探新車交易，其他汽車交易和金融平臺也在擴大觸角。

例如，車貸平臺微貸網此前推出了“微車拍”服務，從車貸業務切入交易市場。 對于車貸業務來說，逾期車輛的處置也是必要的交易環節。

另外，按照同樣的邏輯不看征信車抵貸，目前市場上相對活躍的通過融資租賃方式進行新車分期的平臺未來可能也不得不進入二手車交易市場，因為報廢車的處置也是產業鏈中必不可少的一環。鏈。

基于這個想法，我很好奇未來的汽車金融行業會是什么樣子。

在這個信息泛濫的時代，你我都應該珍惜原創的價值，相信優質內容的力量。

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