作者 |慶秋

近日，國家外匯管理局上海分局對上海銀行開出將近1億元的天價處罰。據悉，上海銀行因違規辦理結售匯業務、違規向境外個人銷售外幣理財產品、違規辦理內保外貸業務、違規辦理備用金結匯、虛增銀行間外匯市場交易量等8項違法事實，被予以警告，且處以罰款9834.5萬元，沒收違法所得19.9萬元，罰沒款合計9854.4萬元人民幣。

對此，上海銀行回應稱，上述處罰涉及的業務發生在2019-2021年期間，部分業務按辦理的時間已進行追溯，將重視監管檢查與整改工作，對發現的問題即查即改，并依規對相關責任人開展責任追究，并認為“上述處罰對該行業務開展及持續經營無重大不利影響”。

對于上海銀行而言，年凈利潤達到200多億元，不足億元的罰款可能確實對業務經營不會造成重大影響，但是這背后反映出來的合規管理和業務問題卻不容小覷。

事實上，這并非上海銀行第一次因為“內保外貸”等外匯業務被罰。2020年8月，上海銀保監局在對上海銀行的行政處罰決定書中出示了2014年至2019年期間23項違法違規行為，其中就包括“內保外貸業務嚴重違反審慎經營規則”，合計罰沒1652萬元。

根據wind數據，2018年至今，上海銀行出現了51次違規行為，罰款金額從20萬元到1625萬元不等。值得一提的是，上海銀行的年度報告中從未出現過上述處罰公告，相反，每年都表示“未受到其他有權機構對本公司經營產生重大影響的處罰”。

上海銀行，曾經是僅次于北京銀行的第二大城商行，如今被江蘇銀行、寧波銀行趕超，不復昔日風采。盡管每次表態“無重大不利影響”，但資本市場已經給出了真實反饋。

2016年上市至今，上海銀行（601229.SH）股價不斷走低。截至2023年6月12日，上海銀行股價為6.21元，較最高股價11.06元跌去了43.85%。

五次沖擊IPO

上海銀行成立于1995年12月29日，前身為99家城市信用社，1999年組建為股份制商業銀行，2000年便有意進行上市融資，2004年上海銀行董事會原則同意上市。

2007年，城商行迎來一波上市潮，南京銀行、寧波銀行、北京銀行紛紛登陸A股。而此時的上海銀行卻因為大股東上海國際集團異議而擱置了上市計劃。上海國際集團本想將上海銀行與其控股的浦發銀行合并，但沒有得到上海銀行管理層的支持。最終，上海國際集團出局，上海聯和投資有限公司成為第一大股東，而上海銀行也第一次沖刺IPO失敗。

時間來到2012-2013年，哈爾濱銀行、重慶銀行、徽商銀行等一批城商行轉戰香港成功登陸，上海銀行也想走這條路子，但其H股全流通計劃涉及到監管合規問題，遲遲未獲得批文，香港上市計劃也未能成行。上海銀行兩次都沒能趕上城商行的上市大潮。

此后，上海銀行又向資本市場發起了兩次沖擊，均無功而退。直到2014年6月30日，上海銀行與其他10家銀行一道發布了招股書，才算正式邁出了實質性的一步。在這11家擬上市銀行中，上海銀行規模最大，盈利能力最強，總資產位居全國城商行第二位，僅次于北京銀行。截至2013年年末，該銀行總資產為9777.22億元，全年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為93.42億元。

2015年12月，上海銀行第五次沖擊IPO，終于在2016年獲得證監會批準，上交所主板上市，成功圓夢。發行募集資金總額約為106.7億元，刷新了當年A股IPO最大規模的紀錄。不過更新后的招股書，招股規模卻由原先的“不超過12億股”縮減一半至“不超過6.0045億股”。

上海銀行IPO之旅頗為坎坷，雖然與監管層面收緊上市閘口有一定關系，但其自身人事變動頻繁、資產質量良莠不齊也成為其上市之路的絆腳石。

2014年的招股書顯示，2013年末，上海銀行的資本充足率和核心一級資本充足率分別為11.94%和9.3%，均低于銀監會商業銀行平均水平12.19%和9.95%。為了達到行業平均水平，上海銀行于2014、2015年進行了兩次定向增發，將資本充足率提升至12.57%，但依然低于同期行業平均水平。

顯然，在這種情況下，上海銀行亟需通過上市來解決其資本困境。雖然最終如愿以償，但上海銀行并未能因此重回“城商行第二”的位置，業績仍存在較大問題。

缺乏高成長性

梳理歷年財報可知，2014至2022年，上海銀行的營業總收入規模雖然整體呈現增長態勢，但增速表現令人擔憂。2014-2017年與2018-2022年這兩個期間，營收增速出現了逐年急速遞減的情況，2017年和2022年更是營收增速為負。2022年，上海銀行營收為531.1億元，同比增速為-5.54%。

凈利潤方面，2014至2022年，上海銀行凈利潤的增速波動較大，與營收增速幾乎同頻，出現了兩次大規模的滑坡，從兩位數跌落至個位數，甚至負增長。2022年，上海銀行的歸屬凈利潤為222.8億元，同比增長1.08%；扣非凈利潤為219.9億元，同比減少0.01%。

對比來看，江蘇銀行、北京銀行、寧波銀行的表現均優于上海銀行。2022年這三家銀行的營收分別為705.7億元、662.76億元、578.79億元，同比增幅分別為10.66%、0%、9.67%；歸屬凈利潤分別為253.86億元、247.6億元、230.75億元，同比增速分別為28.9%、11.4%、18.05%。

大多數城商行實現營收正增長，上海銀行不升反降，排名倒數第三，僅高于重慶銀行和西安銀行；歸屬凈利潤增速也排名倒數第四。可見，無論是營收利潤規模還是同比增速，上海銀行在這些業績硬指標上都表現出競爭力不足、成長性不高的特點。

BT財經分析上海銀行財報后認為，主要原因可能在于兩個方面。

一是上海銀行的營收結構較為固化，長期以來主要倚重利息凈收入。2015年的招股書顯示，上海銀行的利息凈收入占據其營收的重中之重。2012年至2015年上半年的報告期內，其利息凈收入占營業收入的比例分別為90.58%、88.78%、83.55%以及78.10%。

近十年過去了，上海銀行的利息凈收入依然為主要營收來源。2022年財報顯示，上海銀行的利息凈收入為380億元，較2021年404.38億元減少了6.03%，營收占比為71.55%，與2021年的71.91%相差不大。

在非利息收入中，上海銀行2022年的手續費及傭金凈收入非但沒有撐起高增長的第二曲線，反而還出現了28.23%的大幅減少，導致整體營收縮水。上海銀行受資管新規要求，存量預期收益型理財產品清零實現收益大幅增加，造成基數較高影響，代理手續費收入同比下降。而往年這一收入的增速表現也不穩定，2019年-2021年增速分別為9.83%、9.46%、61.31%。

摩根大通證券研報認為，上海銀行的凈利息及手續費收入出現連續兩個季度的負增長，令人失望。

另一原因在于上海銀行業務的地域性過強。上海銀行雖然提出過“扎根上海、輻射全國、接軌國際”的發展戰略目標，而且早在2006年就率先拿到了城商行首張跨區經營牌照，但是主要業務仍較為集中在上海為首的長三角地區。

據招股書披露，截至2015年6月30日，上海銀行85.35%的存款來自長三角地區，其中74.22%來自上海地區；71.5%的貸款和墊款由長三角地區分支機構發放，其中44.29%來自上海市。

到了2022年，上海銀行的信貸資源仍然主要分布在長三角和珠三角等經濟發達地區。截至2022年末，上海銀行共有339家分支機構，上海地區有234家，占比達到69.03%；除上海地區外長三角地區在寧波、南京、杭州、蘇州四地共有47家，超過珠三角、環渤海、中西部地區。

2022年財報顯示，長三角地區貸款余額9772.94億元，占客戶貸款和墊款總額的比例為74.92%，其中上海地區貸款余額為5956.23億元，占客戶貸款和墊款總額的比例為45.66%。這兩項占比比2015年中旬的時候還要高，可見上海銀行沒有在全國范圍內實現更多有成效的規模擴張，在限定的存量市場內沒能實現高速增長。

資產指標承壓

資產規模上，上海銀行在17家上市城商行排名中跌至第三位。截至2022年末，上海銀行資產規模為2.88萬億元，次于北京銀行的3.39億元和江蘇銀行的2.98億元。其中，客戶貸款和墊款總額13045.93億元，較上年末增長6.61%，占資產總額比重為45.32%；存款總額15714.56億元，較上年末增長8.34%，占負債總額比重為59.15%。

在備受關注的資本充足率指標上，上海銀行2022年的資本充足率為13.16%，一級資本充足率10.09%，核心一級資本充足率9.14%。雖然各級資本充足率均較上年末有所提升，均符合監管要求，但值得一提的是，2022年7月，上海銀行還進行了一次200億元的二級資本債發行來充實資本。

時間線再拉長來看，2016年—2021年，上海銀行的資本充足率分別為13.17%、14.33%、13.00%、13.84%、12.86%、12.16%，近兩年出現下滑；一級資本充足率分別為11.13%、12.37%、11.22%、10.92%、10.46%、9.95%，近三年下滑；核心一級資本充足率分別為11.13%、10.69%、9.83%、9.66%、9.34%、8.95%，則已經連續五年走低。

2022年這三大指標雖然有所改善，但在17家上市城商行以及42家A股上市銀行中排名均比較靠后。相比之下，寧波銀行同期資本充足率為15.18%，一級資本充足率為10.71%，核心一級資本充足率為9.75%；北京銀行同期資本充足率為14.04%，一級資本充足率為12.86%，核心一級資本充足率為9.54%，均高出上海銀行不少。

此外，上海銀行的資產質量也在持續承壓。

上海銀行的撥備覆蓋率出現了持續下滑，2019年末至2022年末，分別為337.15%、321.38%、301.13%、291.61%。2023年三月底，更是進一步下降至286.84%，較2022年末降幅達4.77個百分點。

2019年末至2022年末，上海銀行的不良貸款余額分別為112.53億元、134.01億元、152.95億元、162.94億元，分別同比增長15.87%、19.09%、14.13%、6.53%；不良貸款率依次為1.16%、1.22%、1.25%、1.25%。

可以看到，上海銀行的不良貸款余額在不斷增長，不過增速自2020年起逐步放緩；但不良貸款率已連續三年上升，2022年表現持平。截至2023年3月31日，不良貸款增加至167.75億元，但不良貸款率維持在1.25%沒有變化，仍處在歷史高位。

由財報可知，2022年末，上海銀行的房地產業貸款余額為1296.45億元，占比為9.94%，上海地區住房按揭貸款增量位列中資銀行第一位。并且，房地產業貸款的不良率達2.56%，高于整體的1.25%。

雖然占比較2021年的12.75%下降了2.81個百分點，但是這個千億量級在城商行中遙遙領先，只有同樣高房價的北京銀行也在這一指標上突破了千億元，而多數城商行貸款金額僅為百億級，比如江蘇銀行同期的房地產業貸款余額為892.97億元，寧波銀行的則為842.31億元。

未來突破在哪

目前來看，上海銀行有望實現突破的業務主要集中在零售金融中養老金融與汽車消費這兩大領域。

早在1998年，即上海銀行成立的第三年，上海銀行就成為了首批兩家承擔養老金發放工作的金融機構之一。上海銀行也是個人養老金業務首批試點銀行。

截至2022年末，養老金客戶達到160.57萬戶，保持上海地區養老金客戶市場份額第一；養老金客戶個人存款為2472.83億元，較上年末增長466.27億元，增幅 23.24%。養老金客戶AUM為4546.55億元，較上年末增長380.44億元，增幅 9.13%；養老金客戶人均AUM為28.31 萬元，較上年末增長2.42萬元，增幅9.33%。2022年，上海銀行養老金代發 2483.09萬筆，保持上海地區首位。

養老金客戶個人存款占個人存款的比例為50.5%；養老金客戶AUM占零售客戶AUM的比重為46.96%，足見養老金融業務的分量之重。對此，有媒體將其稱之為上海銀行的“護城河”。

此外，隨著新能源汽車行業高速發展，上海銀行的新能源汽車消費貸款也出現了快速增長。2022年，上海銀行的新能源汽車消費貸款投放金額達到36.60億元，較上年末增長29.36億元，增速達4倍以上；余額為39.20億元，較上年末增長31.41億元。

與此同時，上海銀行還加快了與頭部新勢力汽車廠商的合作，上線了哪吒新能源、微車貸直通車項目。2021年12月，上海銀行與哪吒汽車簽署戰略合作協議，哪吒汽車獲得上海銀行總行20億元綜合授信額度。

上海銀行在財報中表示，權益方面，將新增新能源、三年持有期養老目標FOF 等產品，豐富新能源主題產品線，拓展個人養老產品布局。如果能在這兩大領域實現較為可觀的市場增量，上海銀行的業績有望呈現出高成長性。

不過，在此之前，上海銀行當務之急或許是做好眼下的合規經營管理。

2021年，一則“大V怒懟上海銀行服務太差當場取走500萬”的話題，將上海銀行一舉送上熱搜。

近幾年來，上海銀行更是屢屢接到監管巨額罰單。2020年8月，上海銀行曾因違規發放房地產項目貸款等23項違規違法行為被銀保監會罰款1625萬元、沒收違法所得約27萬元。2021年7月，上海銀行因貸款管理違反審慎經營規則、部分個人貸款違規用于購房等六項違法違規行為罰款460萬元。2022年2月，上海銀行因被同業投資業務違規接受第三方金融機構擔保罰240萬元，深圳分行因其貸款“三查”不盡職，貸款資金被挪用等被罰60萬元，天津分行因違反支付結算、反洗錢、金融消費權益保護相關管理規定被罰59萬元……

據不完全統計，單單上海銀行總行就因金融違規問題累計罰款金額超過一億元了。根據上海銀保監局公布2022年銀行業消費投訴情況的通報，上海銀行以885件投訴量位列中資法人銀行第一名。

上海銀行，是時候要認真反思了。