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過年回家，有沒有發現身邊開車的小伙伴們越來越多了？如果你沒有買過汽車，可能不會了解一直身居幕后的汽車金融。

日前，廣汽匯理汽車金融完成工商信息變更，將注冊資本增至30億元，公司去年四季度的兩輪增資由此全部完成。而這只是2018年來汽車金融行業增資潮的一個側影：

基于快速擴張的業務資金需求和巨大的市場前景，2018年共有8家汽車金融公司完成增資，合計增加注冊資本約110億元，增幅約60%。

2018年汽車金融行業發展情況如何？雖然25家汽車金融公司業績尚未公開，但從記者了解到的情況來看，得益于母公司2018年同比依舊不錯的汽車銷售情況，雖然整體凈利潤增速不及前兩年（2016年、2017年分別為40%、42%），但行業盈利仍保持較快增長。

行業連續兩年增資超100億

繼2017年8家汽車金融公司合計增加108億元注冊資本后，行業增資潮在2018年得以持續。

工商信息顯示，2018年同樣有8家汽車金融公司合計增資近110億元，大部分公司都在去年四季度完成注冊資本變更。

其中，大眾汽車金融（中國）去年12月將注冊資本由40億元增至82億元，注冊資本規模躍居行業第二位；梅賽德斯-奔馳汽車金融也在去年11月將注冊資本增至近70億元，繼續位居行業第三。

值得注意的是，成立于2010年的廣汽匯理汽車金融在去年四季度完成兩輪增資，注冊資本由16億元增至30億元，相當于從中下游水平躍居行業第九位，為未來業務發展和吸收損失能力提供了更好的支撐。

增資完成后，聯合資信也將廣汽匯理汽車金融的主體長期信用評級由AA+上調至AAA。其評級報告顯示，本次級別調整主要基于業務經營、公司治理、風險管理、資本實力等事項。

業內人士認為，汽車金融公司增資，一方面是為鞏固汽車金融資本充足程度，以進一步發展乘用車市場；另一方面則是為減輕財務風險及滿足監管規定?！捌嚱鹑诠颈旧砭褪堑湫偷馁Y本密集型行業，業務發展會推動融資需求不斷攀升?！?/p>

事實上，除增資外，汽車金融公司也積極通過發行金融債、ABS等方式募集長期資金，應付債券在資金端的占比逐年提升，對銀行授信的過度依賴明顯下降，期限錯配的現象以及流動性風險管理壓力也得到減輕。

數據顯示，2018年共有5家汽車金融公司合計發行290億元金融債，同比增長70%；2018年汽車貸款ABS也突破千億大關，合計有11家汽車金融公司發行1012億元ABS，同比增長13%。

聯合資信的一份報告認為，總體而言，汽車金融公司目前的融資端對于其業務發展仍是一個不利的存在，雖然近年來其發行金融債券和資產支持證券的規模明顯提升，但無論是依靠銀行借款還是依靠發行債券，其資金成本都容易受到政策環境和利率水平波動的影響。

2018年行業發展情況如何？

雖然汽車金融行業在中國尚屬新興行業，國內汽車金融公司存續期也普遍較短，但該行業的快速發展絕對算得上是令人側目。

汽車銷量是影響汽車金融行業發展的關鍵因素。一方面，汽車金融公司的資產端以汽車貸款為主；另一方面，貸款利息收入也是汽車金融公司的收入來源。

由此，汽車金融公司的資產增速、凈利潤增速也在2016年、2017年達到峰值。中國銀行業協會的數據顯示，截至2017年末，我國25家汽車金融公司資產總額接近7500億元，增幅為30%；同年，汽車金融行業實現凈利潤147億元，同比增幅高達42%，而2016年行業凈利潤同比增幅也達到40%。

2018年汽車金融行業是否還能保持如此的超高增速？從記者了解到的情況來看，主要還是要看汽車金融公司母公司相關汽車廠商的市場表現，如果銷量同比有一定增幅，旗下汽車金融公司的規模和業績增速也會不錯。

“2018年銷量其實是在放緩的，公司庫存量比較大，我們對接的汽車金融公司也在做貼息的活動?！币晃黄嚱涗N商對記者表示。

數據顯示，2018年我國汽車銷量為2808.1萬輛，同比下滑2.8%，也是28年以來首次出現銷量負增長。宏觀經濟下行壓力加大、居民收入增速放緩、社會消費信心不足和車購稅優惠政策退出等諸多因素，是2018車市未達預期的重要原因。

聯合資信的前述報告也認為，未來汽車金融公司的盈利能力，或基于其所服務的汽車品牌市場表現力和股東實力而出現較大分化。

以汽車金融行業龍頭——上汽通用汽車金融為例，作為國內首家開業的汽車金融公司，也是國內業務規模最大的汽車金融公司，公司已連續14年實現同比正增長，經營業績在同行業中處于領先地位。

記者獲得的數據顯示，截至2018年末，上汽通用汽車金融信貸總資產近1300億元，較年初增長約22%，公司批發業務保持零損失，零售凈損失控制在歷史低位0.05%，同時損失回收率不斷提高，整體不良貸款率僅0.09%。

兩個更為重要的數據是：上汽通用汽車金融連續兩年當年新增零售合同量超過100萬，公司累計零售合同量已突破500萬大關。

有望成為汽車信貸服務的主要經營機構

目前，國內25家開業的汽車金融公司普遍依靠一家汽車廠商主要出資成立，幾乎全部的合資品牌汽車廠商都將旗下汽車金融公司引入中國市場，大部分自主品牌汽車廠商也已成立或正在籌建汽車金融公司。

這些汽車金融公司提供的主要金融產品則包括經銷商貸款、零售貸款和融資租賃。其中向經銷商提供的主要貸款產品包括庫存融資、建店融資和流動資金貸款，零售貸款則是個人汽車消費貸款業務。

事實上，不止汽車金融公司在做個人汽車消費貸款業務，目前包括銀行、廠商財務公司、融資租賃公司、消費金融公司、互聯網金融公司甚至小貸公司都在廣泛介入汽車消費金融行業。

聯合資信的報告認為，銀行的汽車消費信貸業務模式相對單一，審批時間較長，限制較多，還款方式單一，而汽車金融公司的汽車消費信貸業務服務更加專業，審批快捷，手續簡單，放款速度快，還款方式靈活，抵押擔保靈活，利率比銀行稍高但少有其他費用，同時在風控技術上也比銀行更加專業。

該報告預計，汽車金融行業在未來的汽車消費中還將發揮越來越重要的作用，長期來看，汽車金融公司將有望成為汽車信貸服務的主要經營機構。

2018年10月，中國銀行業協會協調服務一部副主任郭曉蕾則在中國銀行業協會汽車金融專業委員會2018年年會上指出，近幾年，我國汽車金融公司整體繼續保持穩中向好的態勢，資產規模穩步提高，展現出極具吸引力的廣闊前景，但仍存在挑戰。

郭曉蕾表示，未來汽車金融公司要在多變的市場環境下、激烈的市場競爭中繼續保持良好的發展態勢，需要做好以下幾個方面的工作：

一是要緊跟國家汽車產業轉型升級步伐，大力開展新能源汽車和二手車相關汽車金融服務；

二是進一步加強資產支持證券和金融債的使用，積極探索多元化融資渠道和手段，有效降低融資成本，尋求更多資金來源；

三是加強風險防范意識、改善風險防控手段、全面提高風險管理水平；

四是加大金融科技開發投入及應用，有效契合市場需求，促進傳統汽車金融模式轉型升級，提高汽車金融公司市場競爭力；

五是利用自身的汽車資源優勢，促使汽車金融與汽車銷售、汽車保險、售后服務等方面深度融合，打造全新的汽車金融生態圈。

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