基于供應鏈金融的汽車經銷商融資模式

（一）采購階段的供應鏈金融

預付賬款融資模式。這種運作模式主要針對經銷商商品采購階段的資金短缺問題。預付賬款融資模式是指在借助于上游核心企業的信用，并由第三方物流企業（倉儲監管方）進行監管，中小企業以金融機構指定倉庫的既定倉單向銀行等金融機構申請質押貸款來緩解預付貨款壓力，同時由金融機構控制其提貨權的融資業務。

1、具體業務流程： 流程圖略

(1)經銷商與汽車廠商簽定采購合同，并向銀行提交一定比率的保證金；

(2)銀行收到保證金后開出承兌匯票給汽車廠商，或直接將貨款劃到廠商在銀行的封閉帳戶；

(3)廠商在收到銀行承兌匯票或劃撥貨款通知后, 根據三方協議的要求，在約定的時間內將合同對應的貨物發送到銀行指定的監管倉庫；

(4)經銷商與銀行簽訂質押合同，將倉庫內的貨物質押給銀行；

(5)經銷商根據業務進度補款提貨，直至補足全額保證金；

(6)銀行向監管倉庫發出放貨指令；

(7)廠商根據《回購協議》回購部分車輛。

2、各方利益分析：

(1)對銀行來說，核心企業和第三方物流企業的參與降低了貸款的風險。核心企業考慮到自身的利益，對經銷商的經營會給予更多的輔助和監管，從而進一步降低銀行所面臨的風險。

(2)對經銷商來說，可以依托真實商品交易結算，克服自身規模制約，解決短期融資難的問題，借助廠商的資信獲得銀行的定向融資支持，緩解全額購貨的資金壓力；

(3)對生產廠商來說，可以借銀行授信將經銷商納入自身的銷售網絡，保持并擴大市場份額，穩定銷售渠道，建立自身可以控制的強大銷售網絡；

3、主要風險點

(1)汽車銷售的市場風險。由于汽車廠商承擔著部分回購義務，因此當汽車市場價格下跌，銷售狀況欠佳時，汽車廠商將承受較大的風險。

(2)第三方物流企業的監管能力。一般情況下，商品是處于流動變化當中的，由于銀行自身業務的局限性，不可能對商品進行全天候的實時監控，因此必須通過第三方物流企業的加入，對整個業務中的商品流動進行監管，并向銀行提供相關的最新信息。如果物流監管方提供給銀行的信息不及時或不準確，就會導致銀行做出錯誤的決策。

（二）運用階段的供應鏈金融

動產及貨權質押融資模式。動產及貨權質押模式是借款人將自有的動產或動產所對應的貨權憑證質押給銀行，并以該存貨及其產生的收入作為第一還款來源，銀行通過對質物實施占管和控制而發放的一種融資業務。具體申請融資時，經銷商需要將合法擁有的貨物交付銀行認定的第三方物流倉儲公司監管，只轉移貨權不轉移所有權。在這種融資模式下，銀行一般會與廠商簽訂擔保合同或質押物回購協議，約定在經銷商違約時，由廠商負責償還或回購質押動產。所以動產質押模式是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創新。

1、業務流程：流程圖略

(1)在銀行、經銷商、物流監管方三方簽訂《倉儲監管協議》的前提下，經銷商向物流監管方交付抵質押物；

(2)銀行審核后，為經銷商提供授信；

(3)經銷商出售車輛后，通過所在地銀行帳戶將貨款的一定比例劃入監管帳戶；

(4)銀行根據經銷商還貸情況向經銷商提供提貨單，并向監管方發出發貨指令；

(5)物流監管方的融通倉根據提貨單和銀行的發貨指令分批向經銷商交貨。

2、各方利益分析

(1)對銀行來說，第三方物流企業的參與降低了貸款的風險。借助于第三方物流對商品流動的控制，銀行可以實現對資金流和物流的雙向控制。

(2)對經銷商來說，這種模式的開展，可以盤活經銷商庫存車的資金占用，優化企業資源，降低經銷商的融資成本、提高資本利用率，實現資本優化配置。

3、主要風險點

(1)防止物流公司和經銷商的道德風險。物流公司和經銷商的聯合騙貸情況時有發生，要求銀行選擇具有相當實力和良好市場信譽的物流公司，以實現整個業務的順利進行。

(2)汽車銷售的市場風險。要求銀行對經銷商經營車輛的品牌和市場銷售前景有清楚的了解，選擇銷售情況較好的車型。

(3)內部管理和操作風險。要求銀行加強貸后管理，嚴格審批程序，落實業務流程的每一個步驟。

啟示

處于供應鏈上的中小企業應當積極構建穩定的真實供應鏈交易關系，并力求獲得核心企業的幫助，借力提升自身信用水平。同時，應當注重自身交易記錄和信用記錄的建設，使自身始終保持良好的信用水平。

作為核心企業，善用供應鏈融資技術，借助自身較強的信用和實力提高配套企業的信用等級，幫助配套企業融資，能夠降低整體供應鏈的融資成本，實現供應鏈各環節的順暢合作，從而增強整個供應鏈的核心競爭力，達到共贏的效果。

對于銀行而言，供應鏈融資是適應市場創新的一個典型范例，隨著供應鏈的發展，銀行也需要及時適應變化，推出與時俱進的金融解決方案。當通過供應鏈融資介入供應鏈后，銀行也應當抓住全面服務、交叉銷售的機會，通過鏈條營銷的延展實現與供應鏈企業更加緊密的合作。

對于現代第三方物流企業而言，發展供應鏈金融服務可以提高企業一體化服務水平，提高企業的競爭能力、業務規模，增加高附加值的服務功能，擴大企業的經營利潤。第三方物流企業在動產抵質押物監管及價值保全、資產變現、和貨運代理等方面具備優勢，但隨著供應鏈金融的不斷發展，對物流企業專業化的服務水平也提出了更高的要求。